Scheitert der Aufschwung an der Finanzierung?
Von Lothar Semper
Furcht vor der Kreditklemme
Gefühlt ist sie schon seit längerem da: Denn jeder, der Finanzierungsprobleme mit seiner Bank hat, wird die Frage nach der Existenz einer Kreditklemme vehement bejahen. Dabei wäre allerdings in jedem Einzelfall kritisch zu prüfen, ob es tatsächlich kein Geld mehr gibt oder nur zu anderen Konditionen. Mittlerweile jedoch greift immer mehr die Furcht um sich, dass den Firmen das Geld tatsächlich ausgehen könnte, wenn die Konjunktur wieder anzieht. Die traditionell geringe Eigenkapitalquote deutscher Unternehmen - und ganz besonders mittelständischer - erfordert zwangsweise Fremdkapital, sowohl um investieren wie auch Betriebsmittel erwerben zu können. Wenn Mangel an Geld besteht oder es nur sehr teuer zu bekommen ist, dann wird es für die Betriebe kritisch.
Folgen der Finanzkrise
Fakt ist, dass infolge der internationalen Finanzkrise die Banken Kreditforderungen abschreiben mussten und wohl noch einige Zeit müssen. Damit schrumpft auch das in der Regel nicht allzu üppige Eigenkapital, über das die Banken verfügen. Dies hat zwangsläufig dann zur Folge, dass die Ausleihungen sinken, da sie nicht mehr mit dem erforderlichen Eigenkapital hinterlegt werden können. Die Problematik trifft die einzelnen Banken zwar in unterschiedlichem Umfang - Großbanken mehr als Sparkassen und Genossenschaftsbanken. Aber ganz ungeschoren wird keine Bankengruppe davonkommen. Weiter kommt hinzu: Wenn im nächsten Jahr die Konjunktur anspringen sollte und die Unternehmen wieder investieren, dann müssen sie mit ihrer schlechten Bilanz des Krisenjahres 2009 in die Kreditverhandlungen. Was dann herauskommt, kann man sich leicht ausmalen. Deshalb ist es richtig, dass die Bundeskanzlerin zu einem Spitzengespräch eingeladen hat.
Maßnahmenbündel nötig
Dieses sollte ein abgestimmtes Maßnahmenbündel anstoßen, das sicherstellt, dass die Finanzierung nicht zum Engpass des Aufschwungs wird. Eine pauschale Bankenschelte wäre sicherlich nicht zielführend. Aber auch die Kreditinstitute sollten sich ihrer Verantwortung deutlicher stellen. Der Staat hat im Rahmen seiner Konjunkturpakete erhebliche Summen für Darlehen, Bürgschaften und Garantien bereitgestellt. Diese müssen die Unternehmen aber auch erreichen. Alles der KfW aufzulasten, die sich in der Finanzkrise ja auch nicht unbedingt mit Ruhm bekleckert hatte, wäre zu kurzfristig gedacht. Notwendig ist schon lange, jetzt aber mehr denn je, über eine mutige Steuerpolitik die Selbstfinanzierungskraft der Unternehmen zu stärken. Und lernen sollten auch alle, die uns nach wie vor die US-amerikanische Rechnungslegung mit ihrem Fair-Value-Prinzip überstülpen wollen. Die weltweite Finanzkrise - siehe aktuell der Fall Dubai ist noch nicht ausgestanden.